Page 159 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析
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源，會受到生產與製造技術而影響成本率的變化，也會受到管理
效率與競爭策略而影響營業費用的高低。此項比率愈高愈佳，代
表企業的成本控管績效愈佳。
3. 稅後純益率 (%)＝稅後純益 / 營業收入淨額
測定企業扣除一切成本費用、加減營業外收支並繳稅之後，
剩餘利潤的比率情況，亦即企業每做 1 元生意淨賺多少錢，又稱
為稅後淨利率。稅後純益率除了可作為衡量企業獲利能力之外，
亦代表企業每 1 元銷售淨額產生可分配於予投資人的報酬。此項
比率愈高愈好，代表企業的營業管理績效愈佳，股東的投資報酬
也愈高。有些銀行考量行業不同、特性不一致，所產生的營所稅
負不同，難以一致化，故採用稅前純益率評估。
4. 資產報酬率 (%)＝[稅後純益+利息費用×(1-稅率)] / 平均資產總額
測定企業投入 1 元總資產所能獲得的利潤，可觀察投入資產
與產出的報酬是否合理。此比率是股權資金與債權資金合計投資
報酬的衡量指標，可作為企業利潤規劃及內部決策與控制的有效
工具。當公司的總資產報酬率高於其加權平均資金成本時，代表
使用這些資金可達到提升經營價值的目的；反之，若公司資產報
酬率小於 0 或低於市場的基本利率水準，代表公司進行中的營業
行為不划算，長久下去恐有結束營業之虞。此項比率愈高愈佳，
表示企業經營活動的綜合效益愈高。有些銀行在計算本項比率
時，改以稅前純益取代稅後純益。
5. 股東權益報酬率 (%)＝稅後純益 / 平均股東權益
測定企業投入 1 元自有資金所能獲得的利潤，亦即股東投資
