Page 154 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析

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3. 應特別注意應付退休金負債科目，因該項目計算及假設比較複
雜，當假設變動時，計算亦隨之變動，分析時宜注意退休金的
償付能力。

一、償債能力的定義

償債能力是指企業償還短期債務的能力，亦即償還一年內到期債
務的能力。企業在一年內可變現的資產稱為流動資產，而在一年內到

期的負債稱為流動負債，若流動負債沒有足夠的流動資產作為還款來
源，則意味企業的流動性不佳，短期償債能力堪虞。

二、償債能力分析的重要性

企業短期內即將到期的負債，到期時必須立即以現金償還，因而

此種短期償債能力的分析較注重流動性的分析。對授信銀行而言，若
債務到期無法透過營業利潤或資產變現方式換取現金，則無法如期取

回本金及利息。對投資人而言，企業因流動性偏低而影響償債能力，
投資人可能會面對企業破產危機而承擔投資損失。因此，償債能力不

僅會影響企業創造利潤的能力，也是決定公司能否繼續經營的關鍵因
素。