Page 153 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析

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100%為宜，此種結構顯示企業的長期償債能力較強。就投資理
財觀點而言，本比率愈低愈好。

4. 固定長期適合率(%)＝固定資產 / (淨值＋長期負債)

測定企業擁有的固定資產對其長期性資金的比率，藉以衡量
企業財務結構與資產結構搭配的適當性。當比率小於 100%時，

表示企業的長期性融通資金除了投資於固定資產之外，尚有部分
支應短期營運資金需求，企業的資金運用較為恰當，財務結構較

健全。若此項比率高於 100%時，表示企業運用了部分短期性融
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通資金來購置固定資產，此種以短支長 的融資方式，容易引起企
業的財務危機。就投資理財觀點而言，本比率愈低愈好。

四、財務結構分析注意事項

分析財務結構的各項比率之後，可用來解釋企業的長期償債能
力。在分析時需特別注意下列重要細節：

1. 必須注意企業是否為了取得較多的債信，將一些負債排除在財
務報表中，亦即是否有資產負債表外融資情形，例如應收帳款
售讓及資本租賃等。

2. 由於無形資產的價值較難估計，為求穩健，分析者在計算負債

比率時，可將無形資產刪除，改採負債總額除以有形資產，對
授信銀行有更強化的保障。

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以短支長係指企業以短期借款來支應長期投資，由於長期的固定資產投資無法立即
為公司帶來效益，當短期借款到期而銀行不予續借時，企業可能會發生資金週轉不
靈。