Page 29 - 為信用把關－企業信用管理實務

第 1 章 企業信用管理概論 21

債權＝信用期間 ×(DSO) ＝ 30×50 萬元＝ 1,500 萬元
信用成本＝債權 × 年利率＝ 1,500 萬元 ×12% ＝ 180 萬元

丁 公司採 60 天內 付 清 ，債 權 為 3,000 萬元 ，信用成 本 360 萬元 ，

淨 利率 降 為 13.03% 。 戊 公司採 90 天內 付 清 ，債 權 為 4,500 萬元 ，信
用成 本 540 萬元 ， 淨 利率 降 為 只 有 12.04% 。由 表 1-5 可 看 出 ，信用期
間 愈 長，融資信用利 息 成 本愈高 ， 淨 利率會 愈 低 。反 之 ，若信用期間

愈短 ，融資信用利 息 成 本愈 低 ， 淨 利率會 愈高 。

（二）逾期帳款對公司利潤的影響

由 表 1-6 我們可推 算 ，在 帳 款 逾 期多少 天 的 情況 下，公司的 借 款
成 本 與企業 息 前 淨 利率 剛好 達 到 損 益兩 平 ， 稱 為 損 益兩 平 帳 款期間。

以 每 年 息 前 淨 利率 10% 為 例 ，若 借 款成 本每 年 5% ， 那麼 損 益兩 平 帳
款期間會是 10% 除以 5% 等於 兩 年 (24 個 月 ) ，計 算 方式 ：

損益兩平帳款期間＝

息前淨利率
10 %
× 12 個月
＝ × 12 個月 ＝ 24 個月
借款 每 年 息 前 淨 利率 只 5 有 4% ， 借 款利率 卻高達 15% ， 那麼這
%
成本
若企業
產
類
品
產
成 公司的 很 低 損 益兩 平 帳 款期間為 較 寬鬆 3.2 的信用期間； 個 月 。因此對於 但 是對於 高 利潤 低 利潤 品 且 資金 且
本
的公司，可以有
資金成 本卻 很 高 的公司而言，必須 制 定 非 常有 效 率的收款 政 策 與方
法 ， 才 能 避免 企業因 帳 款 逾 期導致利潤 被 嚴 重 侵蝕 的 情況 。