Page 684 - 中國金融法

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（二）概念

所謂保證金， 依據《期貨交易管理條例》第 85 條第 3 項規定，是指期
貨交易 者按照規 定 標 準交納的資金，用於結算和保證 履 約。易言之，保證
金 制 度是指 按 期貨交易所 規 定，期貨交易 者 在 進 行期貨交易時必 須 存 入 一
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定數 額之履約保證金，用來 作為確保買賣雙方 履約之一種 財力擔保 。保證
金 制 度為期貨交易提供了「以 小博 大」之槓桿交易 平 臺 ，同時亦對 控 制 風
險具有重要 作用。

（三）中國相關規定

根據《期貨交易管理條例》第 11 條第 1 款第 1 項規定，期貨交易所 應

當按照 國家有關 規定建立、 健全保證金 制度。同法第 29 條規定，期貨交易
應 當 嚴 格 執 行保證金 制 度。期貨交易所 向 會員、期貨 公司向 客戶 收 取之保
證金，不 得低 於國務 院 期貨 監 督 管理機構、期貨交易所 規 定之 標 準，並 應
當與 自 有資金 分 開 ， 專戶 存 放 。期貨交易所 向 會員 收 取之保證金，屬於會
員所有， 除 用於會員之交易結算外， 嚴 禁 挪 作他 用。期貨 公司向 客戶 收 取

之保證金，屬於 客戶 所有， 除 下 列 可 劃 轉之 情 形外， 嚴 禁 挪 作他 用： 1. 依
據客戶 之要 求支付 可用資金； 2. 為客戶 交存保證金， 支付 手續費、稅款；3.
國務
院期貨
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此外，《期貨交易管理條例》第 監督管理機構 規定之其 他情形。 條並 規 定會員在期貨交易中 違 約
者 ，期貨交易所 先 以該會員之保證金承擔 違 約 責任 ；保證金不 足 者 ，期貨
交易所 應 當以風險準 備 金和 自 有資金代為承擔 違 約 責任 ，並 由 此取 得 對該
會員之相 應 追償 權。 客戶 在期貨交易中 違 約 者 ，期貨 公司 先 以該 客戶 之保

證金承擔 違 約 責任 ；保證金不 足 者 ，期貨 公司應 當以風險準 備 金和 自 有資
金代為承擔 違約責任 ，並 由此取 得對該 客戶 之相 應追償 權。

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參閱高 言、葛虹 ，期貨交易理解適 用與案例評析 ，人民 法院出版社， 1996 年 9 月版，頁
205 。