Page 681 - 中國金融法

第 7 章 期貨法 671

監 督 管理機構 批准 期貨交易所上市 新 之交易品種， 應 當徵 求 國務 院 有關部
門之意 見。

（五）期貨交易所之風險管理制度

根據《期貨交易管理條例》第 11 條規定，期貨交易所 應當按照 國家有
關 規 定建立、 健 全下 列 風險管理 制 度：保證金 制 度；當 日 無 負債結算 制
制 度；風險準
戶 持 倉 報告
度； 漲跌停板 監 督 管理機構 持 倉 限 額 和大 他 風險管理 制 度。實行會員 備 金 制 度；國 制 度
制 度；
規 定之其
務 院 期貨
分 級 結算
應當建立、
之期貨交易所，還
21 健全結算擔保金 制度。同法第 12 條規定，當
期貨市場出現「 異常情況 」 時，期貨交易所可以 按照 其章程規 定之權 限和
程 式，決定 採 取下 列 緊急 措施 ，並 應 當立即 報告 國務 院 期貨 監 督 管理機
構：提高保證金； 調整 漲跌停板幅 度； 限 制 會員或 者 客戶 之 最 大 持 倉 量；
暫 時 停 止 交易； 採 取其 他 緊急 措施 。 異 常 情況 消失後 ，期貨交易所 應 當及
時取 消緊急 措施 。

（六）對期貨交易之獨占權

期貨市場之 嚴 密 組 織 性係 緣 於期貨交易之高風險性，故各國法律 規
定，期貨交易只能透過期貨交易所
監
管機構 核准 或指定 進 行某種期貨合約交易之場所，對該種期貨交易即 完 成，不 得 有場外交易。 被 期貨市場 擁 有
獨占 權。中國亦 極 其重 視 期貨交易所對期貨交易之 獨占 權、 先 後 頒布若干
22
行政規 章和部 門規章予以規範和控制 。根據《期貨交管理條例》第 4 條規
定，期貨交易 應 當在 依 法 設 立之期貨交易所或 者 國務 院 期貨 監 督 管理機構

批准 之其 他 交易場所 進 行。 禁止 在國務 院 期貨 監 督 管理機構 批准 之期貨交

21 根據《期貨交易管理 條例 》第 12 條第 2 款規定，「 異常情況 」是指在交易中 發生操 縱期
貨交易 價格的行為 或者發生不 可抗拒 的突發 事件以及國務 院期貨監督管理機構規定的其 他
情形 。
22
參閱 張學森，金融法學， 復旦 大學出版社， 2006 年 8 月版，頁 336 。