Page 678 - 中國金融法

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一票 制 ，與會員出資多 少 無 關， 因 而會員相互之間享有同等之權利
和義務。一般而言， 美 國、 日本 等國家之期貨交易所屬於會員 制 交
易所， 但 會員結構不同，例如： 美 國期貨交易所之會員是 由 一定 名
額 之個人 組 成，有 些 交易所 允許 會員 擁 有多種 席 位 ，並 規 定 每 個 席

位 僅限 私 人 擁 有， 但 有 些 交易所 也 允許 企 業 、 公司 等機構 申請擁 有
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某 些 會員資格 。至於 日本 期貨交易所會員 組 成 包括 二 類 ：一 類 是
一般會員，在交易所 僅 從事為 自己 買賣之交易； 另 一 類 是商品交易
員， 除 為 自己 買賣期貨外，亦 接受 客戶 指 令 ，代 客 進 行期貨交易。

行期貨交易，必
而 非 交易所會員不
組
進 行。會員 制 期貨交易所之 得進 場 直 接進 織 機構，一般 包括 須 委 託 商品交易員
會員大會、理事
會、 專門 委員會等部 分，會員大會是 最高權 力機構。
2. 公司制 期貨交易所 (Share-holding Exchange) 是由股東出資、以股 份
有限責任 公司 或有 限責任 公司 形式 設立之 企業法人，一般為 營利性
之期貨交易機構。 公司制 所股 東按持 有
期貨交易所之特點在於交易
交易所股 份之多 少分配 投票權，實行一股一票 制，而交易所會員則
是交易商。一般而言， 英 國 聯邦 系 統之期貨交易所為 公司制 交易

所，例如： 新加坡 國際金融期貨交易所、 香港 交易所、 雪梨期
期貨
貨交易所等。

中國目 前 之上 海 期貨交易所、 鄭 州 商品交易所、大 連 商品交易所等 3
家期貨交易所，實行的是「會員 制 」；而中國金融期貨交易所，實行的是
「 公司制 」，此 乃 中國期貨交易所 組 織 結構之 創新 。為此，《期貨交易管

理條例》相 應作 出調整 ，於第 7 條規定交易所不以 營利為目的，承 認中國
金融期貨交易所「 公司制 」下會員結構之合法性。同法第 8 條規定，期貨
者 其 他 經濟
交易所會員 應 當是在中國 分 級 結算 制 度。實行會員 之 企 業 法人或 分 級 結算 制 度之期貨交易 組 織 。期
境 內 登 記 註冊
貨交易所可以實行會員

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參閱 Patrick J.Catania 主 编 ，鹿建光、瞿秀芳譯 ，商品期貨交易 手冊 ，中國對外經濟 貿易出
版社， 1990 年 8 月版，頁 17 。