Page 495 - 中國金融法

第 5 章 證券法 485

變化； (4) 公司債務擔保的 重大變更； (5) 公司 營業用主要資產的 抵押 、出 售
或報廢 一次超過該資產的 30% ；(6) 公司的 董事、監事、 高級 管理人 員的行
為可能依法承擔 重大損害賠 償責任 ；(7) 上市公司收 購的有關 方案；(8) 中國
證監 會認 定的對證券交易 價格 有顯著影響 的其 他重 要資 訊。

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3.
內幕交易的具體方式
(1) 在內 幕資訊公開前， 買賣 該公司的證券；
洩露該資 訊； 該證券。
(2)
(3)
建議他人買賣

（二）操縱證券市場

操縱 證券市場 (market manipulation) 是指行為人以 獲取利益或 減少損失
為 目 的， 包 含 利用其資金、資 訊 等 優 勢 或 濫 用 職 權， 控 制 證券交易 價格 的
行為。分類上有用行 動 的 操縱 (action-based manipulation) 、資 訊 的 操縱
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(information based manipulation) 、交易的 操縱 (trade-based manipulation) 等 ，
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主要有以下 幾種形式 ：
1. 連續 交易 操縱 (Manipulation by actual purchases) 優勢或利用資 訊優勢聯合或 ：單獨或透過合意， ，操縱 證
買賣
優勢、持股
集中資金
連續

理人 員涉嫌犯罪 被司法 機關採取強 制措施；(12) 中國證 監會規定的其他 事項。
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參閱《中華人民共和國證券法》第 76 條。
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參閱 夏昕陽 、楊之 曙，市場 操縱：最新研究 進展，證券市場 導報 ，2004 年 11 期，頁 51 至
53 。
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參閱《中華人民共和國證券法》第 77 條： 「禁止任何人以 下列手段操縱 證券市場： 1. 單獨
或通 過合 謀，集中資金 優勢 、持股 優勢 或利用資 訊優勢 聯合 或連續買賣， 操縱證券交易 價
格或證券交易量； 2. 與他人 串通，以 事先 約定的時 間、價格和方式相 互進行證券交易， 影
響證券交易 價格或證券交易量； 3. 在自己實際控制的帳戶 之間進行證券交易， 影響 證券交
易價格或證券交易量； 4. 以其他 手段操縱 證券市場。 操縱證券市場行為給投資 者造 損失
成
任。」其他關於
如洗售 (wash
sale 的，行為人 ，於台灣稱 應當依法 買賣 承擔賠償責 委託 (matched orders) 操縱市場之 (Corners 表現形式分類， ，又稱軋空 )、連續交
)、相對
沖洗
、扎空
易操縱 (Manipulation by actual purchases) 等詳細類別，參閱 程嘯，論操縱市場行為及其民 事
賠償責 任，法律科學 -西北 政法學院學 報，2001 年 04 期，頁 95 至 98 。