Page 48 - 中國金融法

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務、保險理 賠 業務以及信託理財業務而 言 ，係 由 「 創新 金融產品發行人」
借 助 特定金融市場與「金融 創新 產品 購 買者」之間 締 結金融產品交易 合 同
後 ，約定在 未 來交 割 金融產品， 並 在 此期 間 內 允 許該 金融產品得以在特定
金融市場上交易及流通的一種金融產品 類 型。而 就 其經濟實 質 而 言 ，則可
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理解為：金融 創新 業務在 時 間 維度 ( 當 前 和 未 來 ) 、 空 間 維度 ( 本 地 和外
地)、市場 維度 ( 貨幣市場和資本市場 ) 以及 不同主體 ( 資產 擁有者 ) 之間實現
了 金融資產的重 新 分配；而 就 金融型態的 演 進而 言 ，則在 傳 統 直接金融與
間接金融分 類下替金融型態 提供新的選擇 ，即「結構金融」。

者之間是 傳 統 上， 區 分直接金融與間接金融的標準是以在資金的 劃 分金融形態的標準，其中的金融仲介機 提 供者與使用
否 存在金融仲介，作為
構 ( 如商業銀行 ) 僅為資金的 傳遞者，其信用 創新能力 有限。而結構金融則

突 破 了 傳 統 金融仲介的 角色 ，成為證券 設 計 者和資產管理人， 相 當程 度 擴
展 了 金融仲介的信用 創造能力 ； 並透 過信用 評 級 、信用擔保等方式成 功地
將結構金融產品 推銷 於 各類 金融市場，自 然 也將信用風險、市場風險、 利
率 風險等 散布到 更 廣 泛 的金融市場 甚至 實體經濟 領域 。 詳 言 之，結構金融
有三個重要特點：

不 同於
傳 統 的 各類
金融
第一，結構金融產品的 侷 限 於 各 自固有的貨幣或資本市場 創新 性。結構金融產品 範 圍 內 ， 反 而 呈 現出 跨 越 不 同
產品，僅
金融市場
第二，結構金融仲介機構信用 領域 的特點。 創造能力 及風險 傳 遞 能力比 傳 統 金融機
構 更 強 大 。結構金融仲介 透 過 運 用 各 種擔保和 合 同 手段變更 金融資產結
構，在 獲取更大 的流動性 時，實現 了金融資產收益和 損失 的成 功轉移 。

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「維度」乃 拓撲 學用 語。拓撲 學是 近代發 展起來的一 個研究連續 性現 象的數學分 支。中文
名稱起源於 希臘語 οπολογία Τ 的音譯 。Topology 的原意為「地 貌」，於 19 世紀中期由 科學
家引入， 當時主要研究的是出於 數學分 析的需要而產生的一 些幾何 問題 。發 展至今，拓撲
學 主 要 研 究 拓撲空 間在 拓撲 變 換下的不 變 性質和不 變數 。資料來源： 百 度 百科 ，
http://baike.baidu.com/view/41881.htm (
：2010/02/16)
。而「
運
通 過 一 個 不斷 變 化 且 具有 聯繫 的一系 最 後瀏覽日 動 後 之 觀 察 和思 維 角度，動態地發現及思 維 度」一 詞 ， 係強調 考 問
列
，在
題。與「角度」不 同，「 維度」 更具有 綜合性、 立體性、發 展性的思 維特點 法學分 析
中， 借用「 維度」一 詞，似更能體現現代法學思 考的一種 全面、 複雜與 變動的 趨勢 。