Page 180 - 信用衍生性金融商品

表 5-1 Mood’s 發展之 Diversity Score

Number of Bord issuers

Diversity Score Diversity Score for
per industry/Region Latin America

1.10 1.00 1.00 1.20 1.00 1.50
1.25 1.50 2.00
1.40 1.80 2.50
1.50 2.00 3.00
1.60 2.20 3.50
1.65 2.30 4.00

1.85 1.75 2.50 2.70 4.50 5.00
1.90 2.80 5.50
2.00 3.00 6.00

投 資組合管理者（ Portfolio Manager ）以及評等 機 構在 每 次 投 資標的資產 改

變 時，會重新計 算 分 散 因 子 ， 確 保分 散 程度超過最低 要求 。

2. 新 興 市場集中度 限制

在評等的過程，標的資產的性質也將會 影響 到評等的決定， 若 大 幅 度 投 資在
新 興 市場債權（ Emerging Market Debt ）將 使投 資組合的風險性提高， 故 為了保
障 標的資產品質，在 契約 上會 規 定 投 資在 某 一 區域 之 限制 。 例 如， 某項 CDO 投

資在 國內 高收益證券比率為 80% 、新 興 市場的比率為 20% ， 契約 上可能 明訂該
標的資產在 拉 丁美洲 不得超過 5% 、 俄 羅 斯 不得超過 8% 、 非 日本之 亞洲 地 區 不

得超過 10% 、以及中 東 地 區 不得超過 5% 等 規 定，以 供 資產管理者 遵循 。
3. 評等 限制

，同時資產
池加
之
限制
Weighted Average Rating 係指標的資產有最低評等 ）亦需超 門檻 越 最低 門檻 評等之 限制 ，以 權平均評等（ 促 使 資產管理者 WA R ；
審

166