Page 85 - the taiwan banker 2024.08(176)
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已發展了4檔REITs，產品類型不僅有辦 年的中國大陸，REITs的快速發展也是
公大樓，還包括商業園區、零售，由於 在經歷地產開發的高速獲利時間後，發
印度是全球外包服務中心，市場長期潛 展商更有意願去把資產打包成REITs套
力看好。 現，投資者也因不動產可有一定程度的
收益率，仍然算是良好的投資標的。吳
滿足國際法人資產配置需求 雙榮說，舉凡退休基金、保險公司等機
構投資人，由於有資產配置需求，都會
菲律賓則是在2020年第3季推出首檔 投資於REITs產品。
REITs，目前有7檔，但產品以辦公大樓 至於法人資產到底應配置多少比例在
為主。至於中國大陸，也是REITs快速成 REITs及實物房地產？吳雙榮說，法人機構
長的市場，從2021年第2季原先推出9檔 各有不同需求，但參考DWS與新加坡政
REITs，到目前已發展成32檔，資產類別 府投資公司（Government of Singapore
多元，包括收費公路、工業園區、汙水 Investment Corp, GIC）於2023年共同
處理廠和物流倉庫等基礎設施專案，還 出版的論文可以發現，實質資產投資組
有再生能源、經濟適用房和旅遊相關的 合的投資比例如果能控制在9成於實物房
資產或專案，最近則允許一些商業資產 地產、1成於REITs投資，風險與報酬的
上市。 回報率相對較高。
對於最近幾個新興亞洲國家開始發展 台灣的REITs市場即將邁向新的里程
REITs，吳雙榮分析，與房地產發展的週 碑，新增不動產投資信託基金（REITs）
期有關。不論是1990年代的日本或2021 可採基金架構發行；吳雙榮表示，國際
投資者最看重REITs的資
產 要 能 靠自身營運而成
長，這包括租金成長與
出租率持續成長，除此
之外，管理人是否有能
力透過併購合適的物件
來擴大其REITs 資產規
模、增加未來優勢，並
且在不同的利率環境下
都能維持健全的資產負債
表，更是評估REITs管理
能力的重要依據。（本文
作者為退役記者，長期觀
台灣的REITs市場即將邁向新的里程碑，可採基金架構發行，預計將為資產管理市場
注入新活水。 察國際金融時事）
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