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與紅嶺創投為代表 。而 Wang et al. (2015) 則將全球 (未含中國大
陸 ) P2P 借貸平台運作架構分成單純中介、公共利益、利率設定與放
款媒 合的複合 式平台等 三種型式 。若以貸 款商品分 類，則可 分為 個

人借 貸、薪資 支付貸款 、學生貸 款、不動 產貸款、 商業貸款 、租 賃
與應收帳款承購等不同類型 (Moenninghoff and Wieandt, 2014)。

本文則依據 CGFS 及 FSB (2017) 與中央銀行 (2019) 之分類，
將 P2P 借貸分為傳統、公證 (notary)、保證收益、資產負債表及 發

票交易／應收帳款承購等類模式。首 先，傳統模式僅協助資訊中介；
公證 模式則是 銀行參與 合作撥貸 ，而後將 債權轉讓 其他投資 人； 保

證收益模式係向出借人 (或投資人 ) 承諾一定收益；資產負債表 模
式為 平台業者 以自有資 金撥貸； 發票交易 ／應收帳 款承購則 是平 台

業者提供應收帳款承購服務。此五種 P2P 借貸類型整理於表 9-2，
並依序介紹代表業者營運模式。

表 9-2 P2P 借貸平台營運模式

模 式 運作說明 代表業者

傳統 模式 提供訊息及相關服務為主不涉 Zopa (英國 )
入撥貸：借款人於網路平台申
請貸款，由平台核准貸款後揭
露相關訊息，投資人透過該平
台尋找投資標的，將資金借予
借款 人。
公證 模式 撥貸銀行債權轉讓其他投資 Lending Club (美國 )
人：平台與銀行合作，由銀行
撥貸，而後將債權轉讓予投資
人或 機構投資人 。

1 中國 大陸 線上財 富管 理平台 之一「陸 金所 」(全稱為 上海 陸家嘴 國際 金融資 產
交易市 場股 份有限 公司 )，考 慮 到 中 國大陸 為遏 制更廣 泛的 金融風 險而 正打 擊
網貸業 者， 已退出 P2P 借貸業 務， 由其旗 下之 陸金服 (上 海陸金 所互 聯網 金
融信息 服務 有限公 司， 簡稱陸 金服 ) 提供 P2P 借貸業 務。 此外， 紅嶺 創投 已
於 2019 年 宣布將 網貸 業務「 清盤 」，投資 項目 將陸續 償清 且不再 新增 借貸 案
件。

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