Page 40 - NO.133銀行家雜誌

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這次的TAIFRI編製，可說是金融智庫研究的重要里程碑，希望能建造一個兼具「全面性」且
「及時性」的本土風險指數評估工具，從編製的結果來看，也確實能達到這樣的效果。

撰文：吳中書

融機構扮演著引導社會資金流向的角 是與研究所研究團隊來關注國內金融風險議

金 色，與經濟發展的關係密不可分。我 題，希望建置一個能參考國際重要專業機構
國金融業歷經了金融整併與兩次金融改革， 的研究經驗，且能夠反映我國情勢的金融風
近二十年來呈現穩定的發展，除了資產規模 險指標。因而在 2019 年年初，於金融研訓院
不斷擴大，經營版圖亦延伸至海外許多重要 啟動了我國金融風險指數的編製計畫。
市場，業務多元化與國際化程度皆表現出相 近年來，全球市場風險複雜度遽升，
當顯著的躍進。個人有幸參與並見證我國金 金融機構對外布局部位越來越大，經濟活動
融產業這些年的蛻變與演進。然而近年來國 及金融商品交易受到國際干擾的情況益趨明

際政經情勢變化快速，全球資本市場變動加 顯。既有文獻中存在很多不同型態的風險模
劇，加上國內金融業海外市場比重擴大，金 型，然而我國仍然缺乏一個能反映台灣金融
融體系風險的成因益趨複雜。包括國際金融 業營運特性且涵蓋範圍較廣的風險模型架
市場資產價格波動，以及國內股票市場、債 構。研發一套符合國際趨勢與國情發展，又
券市場、房地產市場、企業資金供需變化， 具備完整性與及時性的指數型監測模型，需
甚至金融機構商品銷售與投資部位的傳染效 要周詳的前期規劃與務實的實證步驟與測試。
果（Contagion Effect）等影響因素，都是我們 因此在編製初期之策略擬定，研究團隊
密切關注的重要金融風險議題。 決定以「符合國際研究趨勢」、「適合國情發
展」及「多面向及時觀測整體風險情勢變化」
反映台灣金融業特定情況 為編製精神。並特別設定五個編製方向：一是

「參考國際最新主要風險構面的研究」；二是
過去在學界從事相關研究以及在金融業界 「整合且精選具解釋能力之統計資料運用」；
服務時，個人就一直在思考編製一個能夠符 三是「納入非金融部門資金運用變化」；四是
合我國國情、且即時呈現金融整體風險情勢 「導入較具前瞻效果的模型架構」；五是「強調
變化的指標作為金融業經營、學術研究及政 指數及時性的監測效果」。
策執行之參考。因此 2018 年 9 月來到台灣金 歷經與幾位學者專家近兩年不間斷的研

融研訓院服務後，在金融研究方面，首先就 究、討論、調整、驗證，並特別選在金融研

40 台灣銀行家2021.1月號

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