Page 36 - NO.133銀行家雜誌

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Cover Story

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發行金額 發行金額
時間 發行檔數 時間 發行檔數
（億美元） （億美元）
2006~2012 7 18.23 2017 133 403.60
2013 14 17.89 2018 135 338.98
2014 90 236.68 2019 120 254.29
2015 162 343.16 2020/11 191 595.01
2016 175 493.73 資料來源：金管會
彭禎伶、魏喬怡，「國際板債年發行 衝 600 億美元」，工商時報，
2020.12.04 ，https://ctee.com.tw/news/finance/380892.html

嚴格來說，如果真能落實鼓勵本土金融機 軟、FB、Amazon等國際大廠在台灣投資，甚至是

構設計開發商品，並鼓勵保險業投資國內金 Apple也在龍潭設立Mini LED廠等重要趨勢；如
融機構發行可轉讓定存單（NCD）及衍生性商 果結合國際債的發展基礎，搭配法令的引導，例
品等各類金融商品的初衷，這樣進口替代的 如就發債投資於台灣本土生產的部分提供法令
思維，仍是相當值得肯定。只是，就推動成 優待，則可讓這些國際大廠除了將台灣視為金
果而言，法令的放寬僅是加速了壽險資金流向 主之外，更結合將台灣作為生產力提升的主要來
海外的速度，為了微薄的利差而進口替代，對 源，也同時與台灣共生共榮。其中的關鍵，也是
於本土金融開發商品的能量提升，成效極為有 金融業從「進口替代」思維，轉型為「出口擴

限。因此，配合在疫後台灣實質經濟表現與台 張」服務。
灣品牌價值的提升，將「金融進口替代」思
維，一步到位「金融出口擴張」，或許更是應 金融出口擴張思維
行之道。 標誌逐鹿中原企圖心
以壽險業近年投資國外資金比重逐年增加
的因應對策為例，單單2018年壽險業已有68% 所謂金融的出口擴張服務，就是不同於僅
的資金投資在國外，這種結構化的結果，如果單 著眼於部分取代國外金融機構對本土金融機構的
以進口替代思維與成果，僅能將手續費作為金 服務功能，相對的，以更開放的態度，面向國際
融產業收益來源。但我們也看到，如果藉由如國 市場，建立以國際資金市場供需為標的的發展目

家離岸風電產業的投資，綠債的發行與銷售，讓 標，廣泛利用國際資源，結合國際發展趨勢，充
本土資金與國家信用相互搭配，佐以政府應行的 分參與國際資金流區域分工的金融發展模式。
政策保證，促使國內金融機構設計出具國際競爭 在這樣的思維下，結合全球ESG與供應鏈重
力的金融商品，吸引全球短中長期資金，槓桿 組發展趨勢與台灣價值的提升，台灣廣大資金將
運用，建設台灣更具競爭力，則是「金融出口擴 有更多的發展可能。讓資產的運用不再只單看
張」的具象表現。 「報酬率」或「價格」，更要看「價值」與國際
又例如，這兩、三年來，看到Google、微 影響力。

36 台灣銀行家2021.1月號

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