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全球資本市場的地位是否將因此受到影響，成
為一值得探討的議題。

英國與歐盟間經貿關聯緊密

英國保守黨獲得國會大多數席位，使得首相Boris Johnson在英國國會掌
握絕對的主導權。（圖／達志影像）
就地理位置而言，英國與歐洲間僅隔著英
吉利海峽，自 1994 年「歐洲之星」高速火車以
接近 300 公里時速穿越波濤洶湧的英吉利海峽 金融中心的地位，市場涵蓋範圍除歐洲外，
海底隧道，僅需 20 分鐘即可連結英法二國， 尚包括非洲、中東歐、中亞以及亞洲等地
英歐間再無海峽的隔離，實體連結對英歐間的 區，較其他以所在地區為主要市場涵蓋範圍
經貿關係得以更加緊密結合，經濟政治上相 的金融中心都市而言，倫敦更可稱之為世界的
互依賴且互補，幾乎達到唇齒相依的地步。 金融中心。
就GDP而言，英國為歐盟第二大經濟體，占 就業務種類看，如「倫敦金屬交易所」
全體歐盟產值的 15%，次於德國的 21.5%，與法國 （LME）或倫敦國際金融期貨和期權交易所

的 14.9%相當。加計歐盟前三大經濟體（德英法）的 （LIFFE）等，皆居世界領導地位；就指標性金融
經濟產能即達歐盟GDP的一半，如再加上英國在金 工具而言，以國際資本市場最主要的利率指標
融領域、航空科技等知識技術能力，則英國在歐盟 LIBOR為例，據估計以此利率為計價標準的全球
的經濟、財政、外交、國防等政策制定上實具決定 金融交易總額即達 370 兆美元的規模，倫敦資
性的地位。尤以全球無不因全球貿易戰的困擾，而 本市場業務型態和金融監理制度，常成為其他
加強經濟聯盟的合作關係，在全球的經濟競賽中， 金融中心的仿效對象，也使得倫敦在資本市場
歐盟一旦缺少了英國，對外談判實力必將大受影響。 遊戲規則的訂定上居於優勢地位，英國以至於

歐盟經濟發展所需龐大資金，也多半仰賴高 西歐國家得以主導資本市場的發展，進而獲得
效率的倫敦金融市場供應，歐盟內的重量級銀行也 龐大利益。
因自由通行權，使得倫敦成為其進入全球金融市場 此金融中心吸引了全球知名金融機構，
的重要平台。 在狹小的倫敦金融圈聘雇了約 33 萬金融菁英
對英國而言，歐盟為其最重要的貿易夥 （2016 年統計），運用不同的避險工具，在指定
伴，2017 年英國對歐盟 27 個會員國出口總額 的時點籌集龐大的金錢，量身訂做各種不同特
占比達 48%，占英國GDP的 8%。一旦脫離歐 性或風險等級的資金，不但滿足來自世界各地
盟，對歐盟內所有經濟金融活動將成為來自第 借款人的各類資金需求，同時達到來自全球金
三國的國家，衍生許多隱性或顯性的成本。 融機構對不同風險等級資產的投資目的。

單筆金額在數億甚至百億美元以上的資本
倫敦世界金融中心優勢多 市場交易，包括國際聯貸案或為避險目的所做
的衍生性金融交易所繳交的印花稅，或企業盈
倫敦因大英帝國的歷史背景，建立了全球 餘所需繳交的公司稅或聘雇人員的所得稅以及

台灣銀行家2020.1月號 89

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