Page 251 - 客戶經理-銀行企金的靈魂

現金股利金 額 。 相較 於 每 股盈 餘 ， 每 股現金流量 顯得 更 實
際、更 直接 。 但 應注 意 的是，營業 活 動現金 淨 流量並不能

完全 替 代 每 股盈 餘 來評價企業的 獲 利能力， 每 股現金流量
也不能完全 替 代 每 股盈 餘 的作用。

5. 營業 活 動現金 淨 流量 稅 後 淨 利 比率：

營業活動現金淨流量／稅後淨利

該 指標主要 反 映 營業 活 動現金 淨 流量與 當 期利潤的 差

異 程 度， 亦 即 當 期 實 現的 淨 利潤中，有 多 少可以 實 際產生
現金。本指標對於 防 止 上 市公司 操縱 利潤 具 有 重 要的作

用，因為企業 若 操縱 帳 面利潤，一 般 而 言 是 沒 有 相 對的現
金流量。這一指標過 低 ， 就 有 虛 盈 實 虧 的可能 性 ，應進一

步 分析 項 會 計 政 策、 變 會 計估計和 會 計 錯誤 調整的影響以及應
及
的
現能力。
存貨
款
收
，除現金
每
比率 綜 合 上 述 現金流 相 關的數 字 與財務 比率 利能力的指標以 再 投
獲
資
及
股現金流量可作為衡量企業
外， 其 他 大 多 屬 於風險指標，表 示 現金流財務分析的運用
偏 重 於評估企業的償債能力及財務 結 構是 否 健 全。

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