Page 249 - 客戶經理-銀行企金的靈魂

6. 自 由現金流量 (Free Cash Flow ，簡稱 FCF)

自 由現金流量是企業 扣 除 維 持 盈 餘 成 長 的資本 支 出後

的盈 餘 。 換句話說 ， 自 由現金流量是公司在不影響營運下
可以 自 由使用的現金 餘 額 。

自 由現金流量為企業 支付 債務、併購、發 放 股利 或 其
他 用 途之 資金來 源 。也是衡量公司財務 彈 性 的指標。 自 由

現金流量是 正 ，代表企業融資 壓 力 小 ， 具 發 放 現金股利、
還 舊 債、 庫 藏 股 票 的能力； 自 由現金流量是 負 ，代表企業

融資 壓 力大，有擴 充 過速的 疑慮 。 自 由現金流量 常 用於評
估資本 支 出 龐 大 或 有併購計 畫 企業的 還 款能力 【附註

五】 。
除了 EBITDA 相 關的財務 比率 外，下面 五 個 比率 與

營業 活 動現金流量 (Cash Flow from Operation ，簡稱 CFO
或 1. Operating Cash Flow 現金流量 比率： ，簡稱 OCF) 有關。

營業活動現金流量／流動負債

該 指標衡量以營業 活 動現金流量 支付短 期 負 債的能
力，指標 愈 高 表 示 企業償 付 流動 負 債的能力 愈 強。 相較 於

傳統 的流動 比率 及速動 比率反 映 企業 特 定時 點 的償債能

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