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140 證券化法令彙編

財
歸
分 產超過 優 先順位受益證券及 時 ，超過 部分將 次 順位受益證券之 屬 賣 方 (seller) 原 始本金持 由賣 方
$3,000,000,000
，
受益證券 所 表彰 。此 外 ， 所 有不符合適 格 標準之應收貸款本
金及其 孳息 ， 也 將 歸 於 賣 方受益證券。

註 三：現金卡債權可 能 因 借 款人 還 款或動用信用額 度 ， 致 債權餘額
發生增 減 ， 故 於 循 環期 間內 ，信託 財 產 所 產生之本金收 入將
不 分 配，而用來 購 買因 借 款人動用信用額 度 而新產生之債

權、或 原 不屬信託 財 產之新貸款債權 ( 包 括 其未來之利 息 收
入 ) 及 賣 方受益證券新增之債權等。例如：因 借 款人 償還 本金

而 使 信託 財 購 買 原 不屬信託 本金餘額總額 財 產之新債權及其未來利 低 於 $3,000,000,000 息 以下 入
償
產之未
收
，得用以
時
註四 ： 加 入 信託 財 產中。
優 先順位受益證券未 償 本金餘額總
＋ 次 順位受益證券未 償 本金餘額總額
投資人權益 比 率 ＝ × 100%
信託 財 產中之本金未 償 餘額總數
－ 不適 格 應收帳款

投資人權益

賣
比
率
率
＝
比
方權益
－
1

釋例四
戊 公司 ( 創始機構 ) 採 特殊目的信託架構， 擇 定適 格 銷 貨客戶
之應收帳款債權為特殊目的信託 財 產， 移 轉予 己 銀行 ( 受託機構 ) ，
據以發行受益證券：
註一 註二
◎ 受益證券種類： 分 為 優 先順位受益證券 、 賣 方受益證券 與 次
註三
順位受益證券 3 種，以 表彰 不 同 順位之受益人， 對 信託 財 產 所