Page 21 - 風險管理小辭典

1 總 論

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信用風險

Credit Risk

信用風險就 狹 義而 言 是指 違約 事 件 發生，造成債務

人
言
僅
，不
人而 無 法 償還 債務所 只有 引起 的損失，即 件 發生會產生債權 違約 風險。但就債權 減 損，也會
事
違約
因信用等 級 變動而使債權價值產生變動。信用風險 根 據
定義， 除 了包括債權 契約 的債務 無 法在 契
Guption (1997)
約 到期 履 行其債務的 違約 風險外， 還 包 含 在信用 評 等 制
度下，因信用 評 等等 級 的改變而使債權資產價格變 化 所
產生的風險。

信用風險依對 象 及行為 又 可 區 分為 借貸 風險
(Lending Risk) 及交易對 手 風險 (Counterparty Risk) 。 借

貸 風險或稱發行 者 風險 (Issuer Risk) ，因 借款 人或債券發
損失，或
行
惡化
發行 者 不 償還 其債務而產生之 產生之風險， 違約 借貸 風險通常與 借款 人、債券 人或
借款
信用
者
債券發行 者 債信 狀況 及產品的風險 敏感 度 相關 。交易對
風險 又 可分為交 割 風險 (Settlement Risk) 及交 割 前風
手
險 (Settlement Risk & Pre-settlement Risk) 。交 割 風險係

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