Page 152 - 風險管理小辭典

風險管理小辭典

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違約機率

Probability of Default ， PD

當債權人 貸給 資金 予 債務人時，最 重 要的風險就是

違約
訂
言
，
義而 風險，也就是債務人不 這 種風險 存 在於所有的交易中。例如 履 行其承 諾 義務的風險。 客戶 下 廣
單 ， 供應 商 出 貨 後， 貨 款約 定在 出 貨 後 30 天 交 付 ，此時
供應 商就 必 須 承擔 客戶 的 違約 風險。

信用風險一 般 是以 「違約 機率 」 為衡量指標。 顧 名
思 義，就是用機率的概念，來 代 表交易對 手
(Counterparty) 違約 的可能性。 違約 機率為一個 0 到 1 的

數 字 ， 0 代 表不可能 違約 ， 1 代 表 必 定 違約 ，在 0 到 1 之
間， 越 大則 代 表 越 有 違約 的可能。 違約 機率如 何決 定 ？

一 般 而 言 ， 主 要是依 照 債務人的各種特 徵 ，如 收 入、財
如
產、
予
產、獲利能力等，依 身體狀況 ，或是公司的財務 照 這 些 特 徵給 狀況 一個分數， 手 頭 現金、資 再 利用
對 應 的 方 式，將所 得 的分數對 應 到 某 一 違約 機率。一 般
而 言 ，對 照 表 主 要由銀行或 研究 機構依 照 資 料 所 研究 而

得 的。

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