Page 512 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

計
會
師
及
3.
師
計
委 任會 律 師 進 行 實 質 查 核 標 的資產組 合實 質 查 核 （ Portfolio Due
及
進
行
律
師
Diligence ） 與法律實 質 查 核 （ Legal Due Diligence ），並 撰寫 報告 ，
以 確 認 資產組 合 資 料 之 正 確 性及 合法 性。
4. 取 得相關 專 家 意 見 書
由 會 計 師 及 律 師 出 具資產 負 債表表 外處 理 意 見（ Off-Balance
Sheet Opinion ）、 允 當性 意 見（ Fairness Opinion ）、 法律 意 見（ Legal
Opinion ）、及 稅 務 意 見（ Tax Opinion ）。

5. 受 益證券之 募 集

採 私 募 方式 募 集第 一 順 位 受 益證券，由 承銷 券商 洽 特定人 認 購 ，

括
：
金融機構、保險公司等。
投資人包
6. 取 得第 一 順 位 受 益證券之信用 評 等
與 信 評 機構持續 溝 通 討 論相關 發行 細 節及 現 金流量 模型 ，並取 得
初 步 評 等 報告 。

7. 所有 文件 的 製 作與 申 報 並取 得 政府 許 可

彙整 證券化 相關文件 ， 送 主 管 機 關 並取 得 發行 核 准 及 6% 分離 課
稅 函令 。

8. 正 式 發行

取 得最 後 評 等 報告 ， 受 益證券 正 式 發行，創 始 機構 順 利取 得 資金。

（五）信用增強與信用評等

本 案 信用增強 措施 如 下：

1. 信用增強

(1) 次順 位 受 益證券
有 任 何 損失 將由 次順 位 受 益證券 優先受償 ， 直 到 本金之 虧 損 達 總

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