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金融資產證券化理論與案例分析
所有借款人的借款 紀錄皆正常
－ 未曾 有 延 滯 31 天 以上的 狀 況
－ 具有穩定 職 業
－ 未曾 有 跳票紀錄
－ 正常 的收支 比
超 過 93% 的房貸 屬 自住 型 房貸，或者借 新還 舊 的房貸，約 22% 的房
貸 屬 於政策性貸款
資產 池 中有 超 過 2 千 筆 房貸， 呈 現 顯 著 的 風 險分 散 效果
僅挑 選 擔保品等 級 為 A 或 B 的擔保品，此等 級 為中信 銀 擔保品分
類中最佳之擔保品等 級
僅挑 選 住宅 區 ，或者住商 混 合 區 的擔保品
最大貸放成數為 九 成，平 均 的貸放成數為 72.91% ，有 相 當的 超額
擔保品 來 吸收 違 約 風 險
55% 的房貸擔保品集中於 台 北 地 區 ， 僅 有 3% 的擔保品 坐 落 於高 雄
地 區
僅挑 選 於 91 年之後承作之房貸，因此， 原始 貸放成數會 接 近 實際
狀 況 。不會 受 到 86 年後房貸大 幅 跌價 的 影響 ，產 生 貸放成數 失真
的 狀 況
（五）提前還本率分析
以下 謹 就提前 還本 率的 估 計與 其 敏感 度 分 析 ，分 別 論述之。
1. 提前 還本 率的 估 計
本交 易 包 含 定儲 指 數利率房貸 與 政策性房貸，其提前 還本 率有所
差 異 ，故分 開 估 計 。就定儲 指 數利率房貸 而言 ，由於 指 數 型 房貸的 觀
察 期 間 不 足 ，故中信 銀 以「基放定 價 房貸」之 每 年提前 還本 率
（ CPR ）為基礎 推估 。
根據估 計 ，中信 銀 基放定 價 房貸之 每 年提前 還本 率約在 30% ，中
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