Page 26 - 利率衍生性金融商品

利率衍生性金融商品
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第一節

貨幣與債券市場交易的工具

一、貨幣市場交易工具

貨幣 市場交易的工具可以分為 兩 大 類 ，一是 短天 期 (1 年以
內)
銀行
庫 券、可
包括
；
、商業
票
匯
一是
承 兌 票 券市場的國 承 兌 匯 票 ) 轉讓 定 期存單 票 、 承兌 匯票 ( 市場 附 條
債券
、及商業本
件
買賣
1 的政府 債券 及 公司 債 (1 年以內 附買回 或 附賣回 的 協
定)。 以下 我們 分別介紹這些金融交易工具。
（一）國庫券 (TB)
國 庫 券 係 政府 發 行，由政府 承 諾 經 特 定 時 日 後 ， 向 持 票 人
支付 一定金 額 的 短天 期債 務 憑 證 ，是中 央 銀 行 調節 及 執 行 貨幣
2
政策的 重 要工具。 我國國 庫 券依發 行目的，可區分為財政 部
為 調節 國 庫 收支 與中 央 銀 行為 穩 定金融而 發 行的 兩 種。我國國
庫券 因發 行方 式不同，分為 甲、 乙兩 種:

1
附帶條件買賣可以是票券或 1年期以上的政府公債或公司債。因為買賣公債
或公司債，通常為長期持有，而附條件買賣，則是因應短期資金需求，故
債券的附條件買賣屬貨幣市場的交易工具。例如，附買回，因為先賣再買
回，可以取得附買回期間的資金。附帶條件買賣所使用的票券或債券，附
買回的一方必須設定質押於附賣回的一方 ，因此性質上類似質押借款。
2
國庫券為一種短期的政府公債。