Page 225 - 利率衍生性金融商品

第七章 利率選擇權市場
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問題練習 利率選擇權的基本觀念
:

判 定以下的 敘 述 為對或 錯 ，如 果 是 錯 的， 請予 以更 正並 解
釋理由。
1. 利率期貨買權可用來規避利率上 升 的風險。

2. 在相同的期限下，履約利率為 k 的利率買權與履約利率
為k的利率期貨賣權，具有相同的 價值 。

利率賣權的加 3. 利率上限是一連 總。 串 利率買權的加 總 ，利率下限是一連 串
由

權所 4. 構成。 6 個月期 LIBOR 形成的 3 年期利率上限是由 6 個利率買
5. 由於利率上限 確 保利率 給 付的最高上限，利率下限 確 保

利率收入的最 低 下限，因此在大 部分 的 情況 ，利率上限 被 用於
負債管理，而利率下限則 被 用於資產管理。

6. 資產管理者最 好 買進一利率上限與賣出一利率下限，形
成一利率上下限，以 節省 權利金支出。
7. 由買進一履約利率 7% 的利率上限與賣出一履約利率 5%
的利率下限所組成的利率上下限，將使 應 付利率限於 5% 至 7%

的範圍
的賣權－買權
8. 之 內。 平價 是 指 ，買進一歐式買權與賣出一
著名
歐式賣權所 構 成之資產組合的 價值 等於遠期契約的 價值 。
9. 由履約利率為 k 之 3 個月期 LIBOR 形成的 3 年期利率上
限，較履約利率同 樣 為 k 之 6 個月期 LIBOR 形成的 3 年期利率上