Page 226 - 利率衍生性金融商品
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限為 便宜 。
10. 在相同期限、履約利率、及 標 的利率之下，換利選擇
權較利率上限為 昂貴 。
11 . 換利選擇權為一選擇權的資產組合，而利率上限為一
資產組合的選擇權。
12. 買進由履約利率為 k 之 6 個月期 LIBOR 形成的 3 年期利率
上限與賣出由履約利率為
LIBOR
下限，兩者所組成之資產組合的 3 年期換利。 k 之 6 個月期 價值 等於支付固定利率為 形成的 3 年期利率 k 的
一個
