Page 83 - 金融資產與不動產證券化小百科

貳、實務操作篇

再 者，評等機構 亦 會 審 查 財務資 料 ，例如投資 組 合增 長 、
淨 損失 及 總損失 、 抵押 權實行次 數 、收益 率 及投資 組 合帳 戶 中
之 組 合情形。評等機構會 顧 慮 債權管理機構 超出 其管理之能

力 ， 故 會以 審慎 態 度 看 待前 開 任一 數 字 之 變 化。

決定信用增強之程度

評等機構於 品質 、 數 量及法 律 等 風險 分 析完成 之後，即可
決定
必須是
式均 是否需 要信用增強。無論運用何 撤 銷 (irrevocable) 。 種 形式之信用增強，該方
不可
依不 動 產證券化條例 草 案 第二十二條規定：發行機構 指示
運用不 動 產投資信託基金進行不 動 產交 易 前，或不 動 產投資信
託財產評 審 委 員 會依該條例 草 案 第二十 六 條規定評 審 不 動 產投
資信託基金財產前，應先 洽 請 專 業 估 價機構依主管機關規定 出
具估 價 報告 。又依該條例 草 案 第三十 六 條規定：於不 動 產資產
信託 成立 前，信託財產之價 值 應由 專 業 估 價機構 出具估 價 報

告 。

資料來源

 Ronald S. Borod, Esq., Origin and Evolution of Securitized
Structures, (Boston, Massachus etts: Brown, Rudnick, Freed &
Gesmer, 2001) Chapter 9.
 顏彩雲，不動產投資信託制度實 施必要配合之週邊環境探討，國
立臺灣大學財務金融研究所論文，八十六年六月，頁 69 。

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