Page 78 - 金融資產與不動產證券化小百科

金融資產與不動產證券化小百科

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不動產證券化評等程序

不 動 產證券化在 性質 上可 歸類 為 綜 合融資行為 (synthetic
financing) 之一 種 ，經由交 易 架構 (structure of transaction) 、
基礎資產 (underlying assets) 及信用增強 (credit enhancement)
之整 體 規劃，可 達 到理 想 評等等級之目標。進行評等之程序如
下：

 評等公司受委託後，將 針 對該交 易組成 一評等 小 組 ， 安
排與委託人進行 討 論，在委託人與評等機構的第一次會 面 前，
創始機構或 賣 方會提供其整 體 財務 報告 予評等機構， 包括 其公
司的 背景 資 料 ， 策略 、運作、 系統 及五 年 內 的財務資 料 ，評等

機構 也 會 根 據標的財產的不同 性質 及交 易 架構，要求 額 外的 文
件 或資訊， 包括租 金收入明 細表 或 環境 評 估報告 等。
 評等 小 組 與委託人在 討 論的 過 程中，提 案 之交 易 架構及
創始機構
論的重
是
將
或資產 組群 ／ ) 不 動 產管理服務機構如何經 點 。 營 標的資產 ( 特定資產
討
 在第一次會 面 之後，評等機構會對交 易 相關當 事 人 展 開
實 地 查 證 工 作 (due diligence review) 。在進行實 地 查 證 過 程

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