Page 59 - 金融資產與不動產證券化小百科

貳、實務操作篇

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對特殊目的機構行為之限制

按 特殊目的機構， 係 以資產證券化為目的之 導 管 體 ，依法

得 享 有 課稅 之優 惠 ，為 防止遭 到 濫 用，通常會對特殊目的機構
之行為加以限 制；再 者，特殊目的機構 係 以受讓自創始機構之
金融資產為 擔 保，並以發行有價證券方式 募集 資金， 故 證券化
資產實 質 上應 歸 屬於投資人所有，為 避免 特殊目的機構自有財
產本 身負 債之債權人對證券化資產主 張 任何權利， 影響 投資人

之權利， 而 阻礙 證券化之發 展 ，依日本資產流 動 化法之 立 法
例，除法 律 有特別規定外，原則上 僅 得於 設立 目的範圍 內 從 事
下列行為：  購入資產並以資產為 擔 保 而 發行證券，並以投資
人交付價金作為購入資產之對價。  就購入資產予以管理處

分，並將管理處分所得收益支付予投資人。
為 確 保特殊目的機構之財務 獨 立性 ， 亦 應要求其 遵守 下列
事 項：

問
出具書面
 應有 獨 立 之會計帳 律顧 冊 與 報表 。 聲 明， 確 保若創始機構
由創始機構及法
破 產將不會 波 及特殊目的機構之財產。
對於特殊目的機構之行為 亦 應作如下之限 制 ：

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