Page 55 - 金融資產與不動產證券化小百科

貳、實務操作篇

將 「 特定目的公司 」 法 修 正 為 「 資產流 動 化法 」 ，就金融資產
證券化之基本架構採 雙軌制 ，同 時 引 進特定目的公司與特定目
的信託二 種制度 。

我 國 立 法 趨勢 ，原本財政部金融 局 所 研擬 的 「 金融資產證
券化條例 草 案」亦 採 雙軌制 ，但財政部經 討 論 研 議 後， 認 為如
欲 達 到公司 導 管化之目的， 必須 對公司 設立 程序之 簡 化、公司
機關

機
發行之規範、證券持有人權利義務之 組 織 之 精簡 、公司業務範圍及資金運用之限 調 整、 監 督 制 、證券 之 輔助 募集 等
制
各方 面詳 加規定，以排除公司法關於股 份 有限公司 章 大 多數 條
文 之 適 用。 惟 此方式將致特殊目的公司法 制 與一 般 公司法 制 之
契 合 性 大為 降低 ，且與 現 行 稅 法機 制亦 有所 扞格 ， 造成 實 際 運
作之 複雜 化。

反觀 信託本 是 一 種 靈活 又 極 富 彈性 之 制度 ，且已有信託 稅
法配合機 制 之基礎，為使其 成 為證券化之 導 管， 僅 需再 對信託
受益權之有價證券化，委託人權利之移轉、受益人經由會 議 行
使權利之機 制 、信託 監察 人 功 能之強化等項予以 補充 或 調 整，

即可 達 到目的，所 需 排除之 現 行法 令 相對有限， 亦較 為可行。
基於前述理由，為 避免 本 草 案內容過 於 複雜 及 影響 公司法
制 之 契 合，財政部 爰 選擇信託架構為對 象 ， 陳 報 行政 院 審議 的
版
草
案
過
之條
文
院
於
惟嗣 本 只 採 「 特殊目的信託 審議 三 讀 通 」 的單 軌制 ，則又 。 恢復 雙軌制 ，在
法
立
第三 章 增列 「 特殊目的公司 」 之規定。依第五十四條規定，特
殊目的公司應由金融機構 組 織 設立 ，為股 份 有限公司，其股東
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