Page 33 - 我國金融機構併購問題及個案探討

第一章 併購成功的要訣－美國的經驗

一、非利息費用的控制
費用 的 控 制 主要指 的是 當 一家銀行 去 合併 另 一家銀行時，
前者 如 何適當 的 控 制「 非 利 息費用 」 (noninterest expense ，
NIE) 。 NIE 有下 列兩 種 衡量 方法：

 非 利 息費用 ∕ 資產： 這 是最 常用 的一種 估 計 方 式 ， 也 是 教
科 書 最 常 介紹 的一種，但 它 有一些 缺 點 ，例如 兩 家銀行 雖
可能
義卻
有同
舉
同。 樣 比例，但其銀行內 而言 ， 摩 根 史坦 部 策 略組 1987 合的意 年的 這 個比例是 完 全不
例
利在
2.14% ， 而 美國銀行是 4.25% ，第一美國銀行是 3.06% ，
誰 好 誰 壞 ， 殊 難 下定 論 ， 尚 須將 銀行的 性 質 同 質 化 才 看 得
出。
 非 利 息費用 ∕ 收入 ： 這收入 包括 了利 息 與 非 利 息收入 ，但

這 問題與第一種 衡量 方 式 的問題相同， 無 法由此 看 出 何者
較佳 。
 非 利 息費用 的金 額 ：如 果 以 絕 對金 額看 ， 倒 也 是一 指標 ，
但 也 不 令人 完 全信 服 。
「美國管 理 策 略 協 會 」 ( 簡稱 FMCG) 以 1982 年 26 家 禿鷹 為

例 研 究 這 問題，發現有 12 家 禿鷹 變 成 火雞 ， 8 家變 成 死鴨 ， 6 家
變 成 蒼鷹 ，在 這 些 研 究 中 ， 我們 最 關心 的問題是：原 先 管 理 效
為
衡量
利
非
率最高的併購銀行
之後變得更 好？或者 ( 以 更 清楚 息費用 說 ： 好的「非利息費用」併購者 變數 ) ， 會 不 會 在併購
地
的管理技巧是否會移到被併購者？ 變 成 蒼鷹 的 禿鷹 ，是 否 為原

•25 •