Page 36 - 我國金融機構併購問題及個案探討

第一篇 併購的成功行為

 費用 導 向銀行：最能使 成 本降 低 。
其 中 第二 點 與大家的直 覺 相 符 ，即 費用 導 向銀行 已成 為 兵
家 必 爭之地， 人人 均 有興 趣 ，但第一 點則 稍 有不同，由於銀行

過多、業務 重 疊 ，大 部 分現存銀行不想併購 另 一家商業銀行。

第六節 有規模經濟這回事嗎？

每年美國有數 百 篇 的 文章探討規模 經濟， 而 其 中 有三分之
二是由聯 邦 準備 銀行的 學 者 所 撰 ， 我 向 他們 請教 ：「為 何要用
那麼複雜 的 計量回答 銀行有 無規模 經濟 這 問題 ？ 」 他們認 為 這
樣 比 較 嚴 謹 ，有一個比 較 基礎，但 這樣 是 否 一定表 示 其 結果較

「合 理 」， 則似 乎 較少 人 關心 。
本 節 是以一個 簡單 方 式 來 計 算 規模 經濟。 我們先 以銀行資
產為 橫軸 ，以報酬率為 縱軸 ，再 看看 報酬率 會 不 會 隨資產增加
而 增加， 或者 更 重要 的是有 無 最 適規模 經濟 這 件 事 。表 1-14 是

整 理結果 。 就 報酬率 而言 ， 我們 希望 看 到的是「 倒 U 」 字 形，
則 最高 點 即是「最 適規模 經濟」， 反 之，如 果 縱軸 是 費用 ， 則
希望是「 正 U 」 字型 ， 則 最 低點 即是「最 適規模 經濟」。 我們
共
，
它
應是合併的一個
重要指標
率比例在國內 選 了四個報酬率、一個 較少 人注 意，但 費用 率、一個效率比例 作 為 指標 。效 這
比例在美國約為 55%~65% ，在台灣約為 75% ，在 中 國約為
100% ，但 這 裡 不 討論它 的 涵 義 。

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