Page 182 - 我國金融機構併購問題及個案探討

第二篇 合併的股權結構與換股比率

依交點 的換股比率將一銀 與 華 銀進行 假設 性合併，
合併後的 相 關資 訊列示 如下：

表

4-17 一銀與華銀假設性合併之相關資訊
一銀與華銀假設性合併後資訊
12,373,706,997 E
6,483,861,665 S
1.91
20.57 EPS PE
39.25 P
表 4-17 中的 參 數資料， 盈餘 的 部 分，由於不考 慮 合
併 增 值，故係 直接加 總而 得 ；流通在 外 股數 部 分，則 依
一銀 與 華 銀換股比率 曲 線 交點 對應的換股比率 1.01 ，將

華 銀流通在 外 股數 全 數 轉 換；股價 部 分，則採一銀 與 華
銀的簡單平均數計 算得 出。
 第二階段：三家銀行的合併
在第一 階 段 完成之後， 接著 所要進行的 便 是將已經

與 華 銀合併之後的一銀，再 與 彰 銀進行一 次 合併的換股
作。
動
同 樣地 ， 依 照 前節所 改寫 的換股比率公式，將計 算
結果 列示 如 表 4-18 ：

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