Page 27 - 銀行家雜誌第107期

透過保險機制教育民眾風險意識，可更深入發揮保障大家生命及財產安全的功能。（圖／達志影像）

際投資人青睞，截至去年底，全球的巨災債券 災債券，所給付的年息可達6個月Libor +8.92%
總發行量已大約有890億美元的規模。 的行情。不論是將風險分散至傳統的再保險市
這種巨災債券，一般而言週期大約3年，金 場，或是如發行巨災債券訴諸於資本市場，皆
肖雲進而說明，巨災債券在投資者的資產配置 可有效將天災造成的不確定鉅額損失，轉為穩
裡，絕對不會是全部，但由於報酬率高，因此 定的保費利息支出，亦為保險公司思考如何靈

會占有一席之地，不論是攻擊或防禦的功能都 活運用資金，提高更多承保能力的重要方向。
可發揮。至於台灣，由於市場太小，使得發行 放眼台灣目前的市場環境，金肖雲建
者的議價空間不足，因此國內發行巨災債券 議，包括人民、政府、保險業者都有持續努力
上，尚無法形成一股風氣，一般的保險公司對 的空間，除了繼續鼓勵持續開發新商品上路之
於發行巨災債券也興趣缺缺，一方面是所需專 外，透過跨國合作來創造台灣保險的規模經
業技術很高，另一方面也在於發行成本太高。 濟，或發行更多的金融商品來促進保險的承
例如，台灣僅在2003年8月，由中央再保 保能力，均為業者可努力的空間。但另一方
公司、地震基金出面在第三層超過200億元以 面，如何教育人民對保險正確的認知，也非常
上，在國外資本市場代為發行3年期1億美元 重要，在保險制度之下，教育人民如何為自己

的巨災債券，但由於國際再保市場報價競爭激 的選擇負責，倘若國際再保公司已提醒承保人
烈，因此到期之後即未續發。 如何避免可能發生的風險，但承保人卻未依照
但對投資人而言，巨災債券倘若能配置 保險公司的提醒來做，在這種情況之下，一旦
一些部位，投資報酬率倒是不錯。金肖雲舉 災害發生，如果保險公司可以降低理賠，透過
例，先前地震基金發行的巨災債券，報酬率大 保險機制來教育人民該有的風險意識及防範概
約有Libor +3.3%的水準，而報酬率高的，如 念，才可讓保險在台灣更深入發揮保障人民生
2017年世界銀行所發行承保大西洋颶風的巨 命及財產安全的功能。

台灣銀行家2018.11月號 27

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