Page 89 - 銀行家雜誌第105期

圖2 櫃買指數日線圖
160.41
161.57
159.43
157.29
155.15
153.01
150.87
148.73
146.59
144.45
142.31
140.17
138.03
136.88
135.89
2017/11/28 2018/01 02 03 04 05 06 07 08
資料來源：XQ

月、逐季走高下，上半年累積動輒5成，甚至 財報，並且本益比亦無特別偏高，法人也開始
一、兩倍的漲幅。在第102期的文章中，筆者 明顯回補持股，此趨勢在中小型股大幅震盪時
指出這些上半年強勢產業的績優股已經累積 仍將繼續下去。此處，還是要追蹤台灣半導
驚人的漲幅，第三季股價應該會大幅震盪，投 體產業的發展趨勢，畢竟半導體類股影響台灣
資人要特別注意乖離過大的問題。一個季度 加權指數甚劇。台灣市值第一大的公司台積

已經過去，這些中小型股股價果然出現重大回 電，於7月19日法說會雖然再度下修2018年
檔，許多公司不但吐光今年的漲幅，目前仍在 的營收成長為7％至9％，資本支出下修至100
持續破底。從﹝圖2﹞櫃買指數日線圖也可以 至105億美元，但是強調7奈米製程會從2018
看到過去一季以來，代表中小型股的櫃買指 年第四季開始貢獻營收，股價走勢也在法說會
數跌幅很重，櫃買指數6月7日來到短期高點 之後呈現利空出盡。以近期台積電各項新聞
160.41點之後，至8月中旬跌破140點，指數已 分析，大客戶往7奈米製程移動的數目越來越
經非常接近2月的低點，可是集中市場的指數 多，預期2019年台灣半導體產業有機會在龍頭
還在10,800點附近，離2月的低點10,189點還 股領軍下脫離整理狀態，第四季台股出現明顯
有一段距離，顯見過去一季中小型股的投資人 回檔時，也可特別留意半導體個股。

受傷嚴重。所以第四季中小型股仍要花費一段 總之，第四季投資展望保守，初期應以
時間整理籌碼，等待多頭題材發酵。 大型股走勢較為穩定，中小型股則必須等到
大型股則在氣氛高漲下，過去兩個月吸 籌碼穩定之後看個別產業狀況，有題材的產
引保守資金紛紛進駐，包括水泥、塑化、金 業才有機會力爭而上。（本文作者為大唐投資
融、電信或電子股，第二季其實都繳出不錯的 董事長）

台灣銀行家2018.9月號 89

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