Page 195 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

全球經濟的三大緊縮風險短期

難除

自從 2008 年金融海嘯發生以來，全球經濟陷入成長

與通膨皆屬偏低的新常態，而採取低利率的寬鬆貨幣政策

遂成為全球顯學。歐元區（歐）、美國和日本甚至在其國

內政策利率已接近零利率水準之環境下，進而推出貨幣數

量寬鬆（QE）措施，亦即，由中央銀行向金融機構購進政

府公債等合格有價證券，藉以釋出中央銀行的資金以充裕

金融機構之流動性，再由其貸出供民間消費和投資之用。

再者，平常中央銀行以公開市場操作方式對市場提供短期

資金也是一種類 QE 的操作方式。

投資人雖不會從中央銀行的 QE 釋金直接拿到任何鈔

票，但 QE 的寬鬆貨幣措施則因市場「錢多而漲」的經濟

法則，首先較直接的反應則是股票和債券等金融資產和不

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