Page 193 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

幣交易量也無從有效干預。另一方面，日經 225 股價

指數也從安倍 QE 開始（2013 年 Q1 季底）之 12,398

上升到最近 2015 年 10 月 23 日之 18,825，漲幅高達

52%。日幣貶值和日股上揚則活絡長期受到壓抑的日

本金融市場。

三、 部份受惠於國際原油價格的下跌，貿易條件（出口價

格指數／進口價格指數）自 2014 年 6 月的 89 逐漸回

升到 2015 年 6 月的 99，意味日本國民享受價格較低

的進口品，而外國則要對日本出口品付出較高的價

格，這提高日本國民的福祉。

四、完全失業人數由 2014 年 6 月的 245 萬人減少到 2015

年6月的224萬人，而在同比較期間，失業率也由3.7%

下降到 3.4%，這同樣也是提高日本國民的福祉。

由上述安倍 QE 政策的思維和實踐，可歸納出下列幾

點啟示：

第一，寬鬆貨幣政策要產生實質效果，需要較長的時

間，所以要在看到通縮「跡象」時，就要即時採取因應措

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