Page 135 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

日銀繼續把製造通膨當飯吃

黑田東彥於去（2013）年 3 月中旬就任日本銀行（央

行，簡稱日銀）總裁後便積極執行其首相安倍晉三在提振

日本經濟所射出的第一箭：大膽寬鬆貨幣政策，稱其為激

進貨幣政策，明訂在今後 2 年內，要將日銀創造市場貨幣

的基礎貨幣增加 2 倍，拉升消費者物價指數（CPI）年增

率到 2% 之具體目標，以及要穩定長期利率（例如，日本

十年期公債殖利率）。一年來，黑田總裁的執行成果可

謂十分亮麗，亦即自去年 6 月以來，CPI 年增率已持續脫

離通縮轉為正數，近幾個月穩定在 1.5% 左右，今年 4 月

和 5 月甚至高過 3.0%，十年期公債殖利率穩定在 0.6% 至

0.7% 間的低水準，實質經濟成長率自去年第 2 季已明顯轉

為正數，今年第一季甚至高達 3%，而多年來的強勢日幣

兌美元匯率已獲得顯著修正，曾由 2011 年最高值的 77 日

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