Page 131 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

五、中國大陸經濟風險的徵兆

當前中國大陸總體經濟，雖表現十分亮眼，亦即貨物

貿易和外匯存底皆占全球第一位，此外，經濟規模（GDP）

為全球第二等，而躍居全球經濟大國，但就其國內個別經

濟問題而言，則暗藏危機。其主要為中國大陸經濟成長趨

緩和影子銀行規模膨脹（其為不受當局監管的非銀行金融

機構，對個人銷售年率約 7 至 10% 之高報酬率的理財商品

來籌資，對地方政府和不動產業等從正規銀行取得融資困

難之行業進行投融資），另一方面，則頻傳房地產滯銷、

地方政府面臨償債壓力、企業融資違約、理財產品違約，

以及金融機構錢荒等危機，加上經濟結構改革和成長的調

衡之選擇難題。此等危機涉及政府、銀行、企業和個人等

多層面經濟主體的連鎖性複雜風險，而中國大陸政府也正

致力於防止這些潛在風險表面化，避免其發展成為系統性

風險，而難以控制。因此，中國大陸經濟將會面臨「溫和

改革和微刺激」的經濟發展情況。

當前中國大陸經濟是否呈現泡沫升起或泡沫破滅，從

本文前述泡沫形成之總經條件中觀之，因為當前中國大陸：

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