Page 127 - 國際經濟金融變動:名家帶你讀財經
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貳、專 論



               投資人雖知道商品價格會大起大落,但身處泡沫上升階段


               的投資人,由於不大相信他所處環境已在泡沫頂峰,認為

               價格上漲是合理的,而不斷追高,繼續將資金投入該市場,

               因而擴大該泡沫的規模,一直到市場出現上述 4 種泡沫破

               滅原因之任何一個,導致價格開始急速向下調整時,回首

               才看到自己所處的環境原來是一個泡沫現象,而且自己也


               曾經走過該泡沫的頂峰,只是當時並不知道而已。

                    從過去泡沫經濟的歷史經驗中,我們可整理出在一個

               泡沫循環中,有如下的主要現象:


               1. 泡沫經濟是無法事先預測的,只有當泡沫破滅時,才知

                  道我們曾經歷過一個泡沫循環。

               2. 泡沫(價格)的破滅通常來得快速,投資人若來不及解

                  套,恐將招致投資收益歸零,白忙一場的現象。

               3. 泡沫經濟不時出現,其規模大小不一,而且其引爆點不


                  明,防不勝防。


               三、泡沫的判斷

                    一般而言,泡沫經濟形成的總體經濟必要條件有三:




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