Page 125 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

泡沫經濟的起落與中國大陸的

經濟風險

泡沬是一個捉摸不定的現象，歷史上也發生過不少大

小不一的泡沫經濟，而目前也有正在醞釀中的，但令人不

解的是，泡沫經濟一再發生，看似我們從歷史中得不到教

訓。本文擬從對過去泡沫經濟的觀察中，整理出我們對它

的瞭解，並進而探討當前中國大陸之經濟情勢的泡沬風

險。

一、泡沫的現象

在一般景象，泡沫是一種虛擬中空的氣體，最後必然

會破滅，例如，搖動杯中之啤酒便見泡沫冉冉而升，但因

它是虛空的，放久了其氣泡終將消失不見。而泡沫經濟則

泛指金融或實物商品的價格短期間持續上漲，遠超過其本

身基本面價值的上升，它可以發生在貨幣市場、債券市場、

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