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國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

和政策工具（在 2 年內日本銀行的基礎貨幣要擴增一倍）。

如附表所示，近一年來，基礎貨幣、消費者物價指數

（CPI）、日幣匯率、出口年增率、工業生產和經濟成長

等指標皆有改善，顯示大膽寬鬆貨幣政策初步執行順利，

而日本經濟也如期內閣府所宣告，「正逐漸復甦」。雖然

該安倍政策的最後結果難以預測，但至少「安倍精神」，

亦即，「明確、徹底和負責」帶給日本國民有如日本經濟

「救世主」般的樂觀預期，成為驅動日本經濟一股看不見

的力量。

惟幣值貶過頭，不會是好事。從附表中可看出日幣貶

值引起日本進口物價漲幅大於出口物價，導致日本貿易條

件和貿易逆差惡化的情形。此外，目前日本 CPI 的上升有

很大部分是進口價格上漲所轉嫁過來的，尚未明顯看到這

是因為國內景氣上揚帶動工資上漲（安倍首相所希望的效

果）所致等等，其後續發展都是值得留意。

另一方面，日幣貶值及其對日本經濟的正面效益，並

未改善近年來的台日經貿關係。由於美國聯準會（Fed）

的數量寬鬆（QE）政策將於今（2014）年初開始退場，而

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