Page 450 - 授信管理:法規制度與融資架構

高科技電子產業及生化科技產業的廠房無塵室系統、製程管路系統及
機電整合系統的服務。該公司藉由參與投標或議價方式承攬各項工

程，然後再依工程性質分包予各中小型協力廠商施工，承接工程多採
「完工比例法」入帳。曾於 2009 年併購「榮工工程」公司 (持股

82.72%)，成為擁有營建及機電統包系統之企業集團，跨足領域涵蓋國
內外公共工程及商辦大樓的興建。
亞翔工程公司原本就是大直銀行的借款客戶，向來提供理想的利

潤貢獻，為往來銀行十分珍惜的優質客戶。最近，大直銀行的營業主
管 (簡稱 AO) 在例行的拜訪活動，得知亞翔公司的「債務期限」呈現

不一致 (Maturity Mismatching) 的情況。具體地說，亜翔公司第二次發
行的轉換公司債 (簡稱 CB2)，不僅即將到期，且全數未轉換為「普通

股」，該營業主管直覺認為，亜翔公司可能存在「還款 (本)」壓力。
細談之後，瞭解到公司正好遇到董監事改選，高階主管擔心此次改選

無法趕在 CB2 到期以前順利完成，將會耽延預定第三次發行轉換公司
債 (簡稱 CB3) 的時程，進而發生違約還款的風險。有鑒於此，大直銀
行的營業主管乃向亜翔公司建議，申辦「過渡性融資」，於融資款項

取得之後，優先償還 CB2 的債權人，待一切準備工作就緒，再辦理
CB3 的發行，並將發行所募得資金，用來償還大直銀行提供的過渡性

貸款。因此，本節除對亞翔工程所隸屬產業、本身的股權結構、營業
及財務狀況做簡要分析外，也從債權銀行授審主管的角度，彙總說明
承作此過渡性貸款的損益與風險。

二、授信審查報告簡述

1. 哪些產業與亞翔工程有關

亞翔工程擁有三十多年工程承攬經驗，為國內兼具營建及機電系

-438-