Page 31 - 授信管理:法規制度與融資架構

第 01 章│企業金融業務與信用評等制度

利能力即越好。

4. 經營效能

企業取得資金之後，會想盡辦法投資在有生產力的資產上，以達

成管理者所要求的目標 (包括為股東賺取更多財富)。所以，企業
的資產結構是否合理，是研判經營效能的主要重點，相關指標概

以營業收入或營業成本當作分子，某一資產科目作為分母加以衡
量。活動能力高固然很好，但過高或過低的經營活動可能提高經
營風險，所以不宜無止境地追高。倘若比率分析之前已刪減不合

理的觀測值 (如嚴重加班或缺貨時期的財務數據)，這項比率對經
營績效之影響，仍為數值越大越好。

銀行公會的信用評分表是以存貨週轉率、應收帳款週轉率與總資
產週轉率，衡量企業之經營效能。「存貨週轉率」可合理描述進
出貨物或商品的平均次數，比率越高，進出次數越多，每次保有

的存貨數量越少，能降低存貨管理的風險與積壓資金的成本。
「應收帳款週轉率」旨在反映現金在企業的回流速度，比率越

高，應收帳款越少，現金的回收速度越快；比率越低，企業的信
用政策越寬鬆，有利於招攬信用能力較差的客戶，但增加呆帳發

生的機會。「總資產週轉率」關心每元資產能創造多少營業收
入，是資產效能能否淋漓盡致地發揮主要的參考指標。比率越

高，企業的經營效能越佳。

營業成本
存貨週轉率 =
平均存貨
營業收入
應收帳款週轉率 =
平均之應收帳款

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