Page 292 - 金融人員企業授信必修12堂課

金融人員企業授信必修 12 堂課

用於石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產資源的開發，如世界

最大年產 80 萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融
資實現開發的。項目融資作為國際大型礦業開發項目的一種重

要融資方式，以項目本身良好的經營狀況和項目建成、投入使
用後的現金流量和項目本身的資產價值，而以非項目投資人自

身的資信，作為還款的保證來融資。它不需要以投資人的信用
或有形資產作為擔保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的
發放對象是專門的項目融資和經營而成立的項目公司。

總結而言，項目融資的發展，主要運用於下類三個項目：
一、資源開發項目─包括石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等開

採業。項目融資最早就是源自於資源開發項目。
二、基礎設施建設項目─一般包括鐵路、公路、港口、電訊

和能源等項目的建設。基礎設施建設是項目融資應用最
多的領域，其原因是：這類項目投資規模巨大，完全由

政府出資有所困難；另一方面，只有商業化經營的需
要，才能產生及提高收益。在發達國家中，許多基礎設

施建設項目因採用項目融資而取得成功，發展中國家也
逐漸引入這種融資方式。

三、製造業項目─此範圍比較少，因為製造業的中間產品很
多，工序多，操作起來比較困難；另外，資金需求也較

不如前兩項領域來得大。因此，製造業中的項目融資多
用於工程上或特定技術的製造業項目，同時也適用於委
託加工生產的製造業項目。

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