Page 62 - 中小企業財會贏戰手冊

慮，理論上是較不好的方法，但因其簡單且易懂，實務上使用

的人也很多。

1. 淨現值法

所謂淨現值法，是將所有現金流入的現值，與所有現金
流 出 的 現 值 ， 相 抵 銷 後 的 淨 現 值 (Net Present Value，

NPV) 來作決策的方法，凡淨現值大於 0 的計畫，值得
進行；反之，則不值得進行。現金流入的現值，是把各
期現金流入的金額按資金成本率計算折回；現金流出的

現值，也是把現金流出的金額，按資金成本率計算折
回。資金成本率，顧名思義，是企業為取得資金所須支

付的代價，是一個百分比比率，也就是企業要求的報酬
率，是折現時使用的百分比，也稱為折現因子。淨現值

的計算如下：

CF 1 CF 2 CF n
NPV＝ CF 0 ＋ ＋ ＋…＋
n
2
(1＋k) (1＋k) (1＋k)
其中：CF i ：第 i 期的現金流量，包含現金流入與現金流出，
i＝0，…，n，k：資金成本率。

舉例如下：某公司欲投資改善生產系統，預估須在第一

年年初投入$1,000,000，同年底投入$500,000，次年底再
投 入 $500,000， 共 計 $2,000,000。回收在第三年年底開
始，可回收三年，共可回收$2,800,000，包括第三年年底

的$800,000、第四年年底的$1,000,000，以及第五年年底

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