Page 184 - 銀行主管專業速成手冊

銀行主管專業速成手冊：經營管理策略解析

第 2 節 提升徵信人員的財務報表分析能力

一、研判財務報表分析的各項假設是否合理

在做敏感性分析前還須評估，借戶財務報表分析的各項假設是否合理，
及與現狀之差異。若假設不合理，那各種財務分析及敏感性分析，就會發生

錯誤。

（一）損益表的一般假設條件

1. 營收：第一年生產線四條 (或產量)、第二至四年五條 (或產量)、第五
年六條 (或產量)。或售價第一年、第二至四年與第五年，有所增加。

2. 直接原料與其他製造費用：以今年為基礎，逐年遞減或提高 (例如) 1%。
3. 營業費用：薪資依人數及調薪，成長或下降。

4. 其他營業費用：依銷貨收入而變動。
5. 所得稅費用：實質稅率 (例如) 15%。

6. 員工分紅：可分配淨利之××%。

（二）資產負債表的一般假設條件

1. 應收帳款天數：××天至××天，視現金狀況調整應收帳款轉讓。
2. 存貨週轉天數：××天至××天，視營運成長而逐年遞減。

3. 應付帳款週轉天數：××天。
4. 固定資產：依預計資本支出投入。

5. 折舊：依資本支出狀況增加 (設備以六年、建物以二十年攤提)，並陸
續有折舊到期。

6. 長期借款：依資本支出七成增加，新增之長借假設寬限期二年，後面
三年平均攤還。

7. 盈餘分配：依盈餘狀況，每股分配 0.5-1.5 元之股利，董監酬勞每年
(例如) 1%。

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