Page 185 - 銀行主管專業速成手冊
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第 11 章 徵信處的經營策略
二、先做長期財務償債能力預估
本案一如預期，在基本假定情況下，須做三項財務分析：
1. 獲利能力分析：營收成長率、營業利益率、稅前淨利率。
2. 財務結構分析：流動比率、速動比率、負債比率。
3. 長期償債能力分析：由於本案授信期間 5 年，故須做 5 年中長期償債
能力分析。若授信期間 15 年，就須做 15 年償債能力分析。若指標皆
大於 100%，那由營運產生之資金，足以支應到期之中長期借款本
息。
三、再做敏感性分析
例如，1. 每年之營收較原預期減少 10%，或 2. 每年之營業成本較原預
期增加 (即營業毛利率下降) 10%，以察看本案授信期間之長期償債能力指
標，是否仍大於 100%。若有不足，須促請借戶增資，或向股東借款，或向外
借新還舊等，以補足資金缺口。
從敏感性分析也可發現，在一直線方程式內，各變數的影響力。從而，
發現急須改善的問題所在。
例如損益兩平點的分析，也是敏感性分析的一種，乃就營業收入、固定
成本、變動成本及利潤的公式，逐一變動某一百分比，以察看結果。
損益兩平點公式：Q＝FC÷V×(R－C)
就 FC、V、R 及 C 等四個變數逐一增加 (或減少) 10%，來研判 Q 的變
動，從而知道各項變數的影響力 (敏感性)，以了解改善的優先方向。
在做土融、建融上，若分析借戶的損益兩平點 (Break-even Point) 之銷售
率為 75%。若售價降低 10%，那其兩平點銷售率或為 85%。若售價降低
20%，那兩平點之銷售率或為 95%，才有還款能力。
敏感性分析，必須做二種以上情況 (Case I 與 Case II) 之假設，也就是須
預編 Alternate Schedules，以免到時驚惶失措，無法因應。
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