Page 99 - 台灣股市何種選股模型行得通？

第 4 章 價值因子選股模型Ⅱ－近四季本益比 89

可以推得

股價淨值比 (P/B)
本益比 (P/E)  (7)
股東權益報酬率 (E/B)

股東權益報酬率 (E/B)
益本比 (E/P) 
股價淨值比 (P/B)

 股東權益報酬率 (E/B) 淨值股價比 (B/P) (8)

可見股價淨值比、股東權益報酬率分別只能告訴您股票的股價

相對於淨值是否便宜、發行公司獲利能力高低，而本益比 (或益本
比) 兼具兩者特性，一方面告訴您股票的股價相對於盈餘是否便

宜，一方面提供公司獲利高低的訊息。整體而言，本益比 (或益本
比) 的選股能力優於股價淨值比、股東權益報酬率。