Page 32 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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所上市基金、受益證券、認購 (售) 權認等證券之買賣，茲說明如下：

1. 存託憑證 Ddepositary Rreceipt)

存託憑證是表彰一定數量外國證券，並於本國證券市場轉讓
的證券。存託憑證表彰的有價證券可以是普通股、特別股或公司

債，以普通股最為常見。存託憑證可以為投資人排除直接投資外
國證券所面臨的法令、制度、語言溝通與資訊取得等障礙，是美

國摩根銀行 (J.P. Morgan) 在 1927 年為了方便美國投資人投資外
國證券而設計的一種金融工具。
存託憑證是由存託機構發行，而其所表彰的證券則由存託機

構委託保管機構保管，投資人持有存託憑證等於間接持有外國公
司的證券，存託憑證的參與者及運作架構如圖 1-1 所示。

圖 1-1 存託憑證的運作架構

依發行地區，存託憑證分為以下三種：