Page 281 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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利用財務分析方法來過濾財務報表資 損益表
訊所代表的意義。一般有：同基財務報表 淨銷貨收入

的結構性分析、長期性的趨勢分析、比率 減：銷貨成本
分析。請詳參本系列「銀行與票券篇」第 銷貨毛利

五課。 減：營業費用
營業利益
2. 企業價值
加：營業外收入
企業價值報告 (Value Reporting) 打破 減：營業外費用
過去財務報表的觀念，涵蓋了財務、非財 稅前淨利

務資訊，除有數字說明外，還有詳盡的文 減：所得稅費用
字、圖表，甚至多媒體敘述，揭露公司整 稅後淨利(淨損)
每股盈餘(元)
體狀況。過去傳統財務報表皆由主管機關
制式規定，但企業價值報告卻可依據企業特性量身訂做，由企業

自行決定，以顯現價值。在企業價值報告中，包括市場概況、價
值策略、價值管理、價值平台四大揭露面向。

市場概況是由公司發表對於競爭、法規環境、總體經濟環境
的看法；價值策略，則是詳述公司的目標及架構，近來頗受重視

的公司治理議題及情況，也可在此與投資人溝通。價值管理則包
括傳統的財務績效，另外還增添風險管理等要素；價值平台則更

傾向於無形資產的評估，其中包括公司品牌、擁有哪些顧客、供
應鏈狀況、公司聲譽、員工情況等。

基本分析的優缺點

1. 基本分析的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，

應用起來也相對簡單。